هشدار بزرگترین شرکت مالی آمریکا /  قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۶ پرواز می‌کند!

مورگان استنلی معتقد است سه عامل می‌توانند در ماه‌های آینده از قیمت طلا حمایت کنند. در این میان، ادامه خرید بانک‌های مرکزی مهم‌ترین عامل حمایتی از بازار طلا عنوان شده است.

در روزهای گذشته قیمت طلا با کاهش همراه شده است، اما مورگان استنلی معتقد است این افت لزوما به معنای پایان روند بازار نیست. این بانک سرمایه‌گذاری سه عامل مهم را برای حمایت از قیمت طلا در ماه‌های آینده مطرح کرده است.

ادامه خرید بانک‌های مرکزی، احتمال کاهش بازده اوراق قرضه آمریکا و افت قیمت نفت، سه عاملی هستند که به گفته مورگان استنلی می‌توانند از قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ حمایت کنند.

خرید بانک‌های مرکزی؛ مهم‌ترین حامی طلا

اما مهم‌ترین عامل حمایتی از نگاه مورگان استنلی چیست؟ ایمی گاور (Amy Gower)، رئیس استراتژی فلزات و معادن این بانک، ادامه تقاضای فیزیکی را در صدر عوامل حمایتی بازار طلا قرار می‌دهد.

داده‌های مطرح‌شده در این گزارش نیز از تداوم خرید بانک‌های مرکزی حکایت دارد. بانک‌های مرکزی در ماه ژوئیه در مجموع ۲۳ تن طلا به ذخایر خود اضافه کردند. چین نیز در همین ماه ۲۰ تن طلا خرید و در ماه اوت حدود ۲۰٫۲ تن دیگر به ذخایر خود افزود.

واردات طلای چین در هشت ماه نخست سال نیز از هزار تن عبور کرده است. این ارقام نشان می‌دهد تقاضا برای طلا در این کشور همچنان در سطح بالایی قرار دارد.

ادامه خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی باعث افزایش تقاضای فیزیکی می‌شود و از این مسیر می‌تواند به حمایت از قیمت این فلز کمک کند.

کاهش بازده اوراق آمریکا؛ محرک دوم بازار

عامل دوم به بازار اوراق قرضه آمریکا مربوط می‌شود. بازده بالای اوراق یکی از موانعی است که می‌تواند بر جذابیت طلا فشار وارد کند؛ زیرا طلا برخلاف اوراق، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند.

گاور معتقد است در صورت کاهش بازده اوراق بلندمدت آمریکا، بخشی از این فشار از بازار طلا برداشته خواهد شد. در چنین شرایطی، فضای بیشتری برای افزایش قیمت طلا ایجاد می‌شود.

افت قیمت نفت و تاثیر آن بر طلا

قیمت نفت نیز سومین عامل مورد اشاره مورگان استنلی است. کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند به افت قیمت نفت منجر شود و در ادامه، فشارهای تورمی را کاهش دهد.

کاهش فشارهای تورمی می‌تواند احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره و بازده اوراق را کمتر کند. به این ترتیب، یکی دیگر از موانع موجود در مسیر رشد قیمت طلا کاهش خواهد یافت.

انتشار داده‌های اخیر تورم PCE آمریکا نیز تا حدی به بازار طلا کمک کرد. طبق این گزارش، قیمت طلا پس از انتشار این داده‌ها حدود ۲۰ دلار افزایش یافت.

سطح حمایتی مهم قیمت طلا

با وجود این عوامل، مورگان استنلی انتظار دارد نوسانات قیمت طلا ادامه داشته باشد. انتشار داده‌های اقتصادی جدید و نشست‌های آتی فدرال رزرو از جمله عواملی هستند که می‌توانند بر مسیر بازار تاثیر بگذارند.

گاور محدوده ۴٬۰۰۰ دلار را یک سطح حمایتی مهم برای طلا می‌داند. در ادامه، گزارش اشتغال آمریکا و داده‌های مربوط به تورم ماه سپتامبر می‌توانند در تعیین جهت حرکت قیمت طلا نقش مهمی داشته باشند.