تحلیل میانمدت ربع سکه ۲۹ تیر / از نبرد با مقاومت ۵۵میلیون تا احتمال بازگشت به سقف تاریخی
ربع سکه همیشه یکی از متفاوتترین قطعات بازار سکه بوده است. برخلاف سکه امامی که بیشتر از تغییرات ارزش ذاتی و نرخ دلار تأثیر میگیرد، رفتار قیمتی ربع سکه تا حد زیادی به میزان حباب و جریان نقدینگی وابسته است. به همین دلیل در دورههایی که سرمایههای خرد وارد بازار میشوند، معمولا ربع سکه سریعتر از سایر قطعات رشد میکند و در زمان اصلاح نیز افتهای عمیقتری را به ثبت میرساند.
این موضوع را در بهمنماه ۱۴۰۴ بهخوبی شاهد بودیم. همزمان با رشد نرخ دلار، افزایش قیمت اونس جهانی طلا و بالا رفتن انتظارات تورمی، تقاضا برای خرید ربع سکه به شکل محسوسی افزایش پیدا کرد و قیمت تا محدوده ۶۵ میلیون تومان پیش رفت. در آن مقطع تنها رشد ارزش ذاتی عامل افزایش قیمت نبود. بزرگتر شدن حباب و ورود نقدینگی جدید باعث شد ربع سکه بازدهی بیشتری نسبت به بسیاری از داراییهای موازی داشته باشد.
اما بازار همیشه در یک مسیر حرکت نمیکند و با کاهش نرخ دلار و افت اونس جهانی از اواسط اردیبهشت، شرایط تغییر کرد. ارزش ذاتی سکهها کاهش یافت و همزمان بخشی از حباب بازار نیز تخلیه شد. نتیجه این اتفاق اصلاحی بود که قیمت ربع سکه را تا محدوده ۴۴ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان پایین آورد. با رسیدن قیمت به این محدوده، تقاضا دوباره افزایش پیدا کرد و خریداران اجازه ندادند روند نزولی ادامه پیدا کند.
اکنون ربع سکه در حوالی ۵۴ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان معامله میشود جایی که از نظر تکنیکال اهمیت زیادی دارد. محدوده ۵۴ میلیون و ۵۰۰ هزار تا ۵۵ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان یک مقاومت جدی محسوب میشود و واکنش قیمت به این ناحیه میتواند مسیر حرکت بازار در هفتههای آینده را مشخص کند.
اگر خریداران موفق شوند قیمت را بالاتر از این محدوده تثبیت کنند، پولبک به محدوده ۵۴ میلیون می تواند محدوده مناسبی برای ورود باشد و احتمال حرکت به سمت مقاومت ۶۰ میلیون تومان افزایش پیدا میکند. عبور از این سطح میتواند راه را برای حمله دوباره به سقف تاریخی ۶۵ میلیون تومان باز کند. البته این سناریو زمانی قدرت بیشتری میگیرد که متغیرهای بنیادی نیز از بازار حمایت کنند. ادامه رشد نرخ دلار، افزایش قیمت جهانی طلا، تقویت انتظارات تورمی و ورود سرمایههای جدید به بازار، عواملی هستند که میتوانند شتاب حرکت صعودی ربع سکه را بیشتر کنند.
در این میان نباید از نقش حباب قیمتی غافل شد. ربع سکه بیش از هر قطعه دیگری به تغییرات حباب واکنش نشان میدهد. گاهی حتی بدون تغییر قابل توجه در نرخ دلار یا اونس جهانی، صرفا با افزایش تقاضا و رشد حباب، قیمت ربع سکه میتواند چندین درصد افزایش پیدا کند. به همین دلیل معاملهگران حرفهای علاوه بر بررسی ارزش ذاتی، روند تغییرات حباب را نیز بهعنوان یکی از مهمترین متغیرهای بازار دنبال میکنند.
البته سناریوی دیگری هم روی میز قرار دارد. اگر نرخ دلار دوباره وارد فاز اصلاح شود یا قیمت اونس جهانی کاهش پیدا کند، ارزش ذاتی ربع سکه نیز تحت فشار قرار خواهد گرفت. از سوی دیگر، کاهش تقاضای سرمایهگذاری یا تخلیه حباب میتواند باعث افزایش عرضه و عقبنشینی قیمت شود.
در چنین شرایطی محدوده ۵۰ میلیون تومان اولین حمایت مهم بازار خواهد بود. حفظ این سطح میتواند نشانهای از باقی ماندن خریداران در بازار باشد. اما اگر این حمایت از دست برود، نگاهها به محدوده ۴۴ میلیون تومان دوخته خواهد شد. این محدوده مهمترین حمایت میانمدت ربع سکه محسوب میشود و شکست آن میتواند اصلاح قیمت را وارد فاز عمیقتری کند.
در نهایت به نظر میرسد ربع سکه در نقطه حساسی قرار گرفته است. از یک طرف مقاومتهای پیش رو میتوانند مسیر حرکت قیمت تا سقف تاریخی ۶۵ میلیون تومان را هموار کنند و از طرف دیگر حفظ حمایتهای ۵۰ و ۴۴ میلیون تومان برای ادامه روند صعودی ضروری است. آنچه در هفتههای آینده اهمیت بیشتری خواهد داشت، فقط نمودار قیمت نیست. روند دلار، قیمت اونس جهانی، میزان حباب و ورود یا خروج نقدینگی به بازار عواملی هستند که در کنار هم جهت حرکت ربع سکه را مشخص خواهند کرد.
