بزرگترین بانک نیویورک دباره قیمت طلا هشدار داد / طلا آماده یک حرکت بزرگ است!
قیمت طلا در ماه اوت روندی صعودی را دنبال کرده، اما به گفته سیتیبانک، بخش عمده این رشد از افزایش موقعیتهای خرید در بازار معاملات آتی ناشی شده و تقاضای فیزیکی در بازارهای مهمی مانند چین و هند هنوز افزایش محسوسی نداشته است.
سیتیبانک در تازهترین گزارش خود تاکید کرده که رشد قیمت طلا در ساعات معاملاتی آمریکا بیشتر بوده، در حالی که در بازارهای آسیا و اروپا قیمتها ثابت مانده یا کاهش پیدا کردهاند. تقاضای سرمایهگذاران خرد در چین نیز همچنان ضعیف گزارش شده و طلا در بازار هند با تخفیف معامله میشود.
این وضعیت نشان میدهد رشد اخیر قیمت طلا الزاما با افزایش تقاضای فیزیکی همراه نبوده است؛ موضوعی که میتواند برای ادامه روند صعودی اهمیت داشته باشد.
دو عامل اصلی رشد قیمت طلا
سیتیبانک دو عامل مهم را در صعود اخیر قیمت طلا موثر میداند. نخست، افزایش بازخرید اوراق بلندمدت از سوی وزارت خزانهداری آمریکا که به کاهش نرخهای بهره کمک کرده است. دومین عامل نیز تضعیف دلار آمریکا است که معمولاً از قیمت طلا حمایت میکند.
طلا پس از ثبت کف قدرتمند در محدوده ۴ هزار دلار در اواخر ژوئن و ماه ژوئیه، در ماه اوت وارد مسیر صعودی شد. قیمت این فلز گرانبها پس از توقف در نزدیکی میانگین متحرک ۱۰۰ روزه در محدوده ۴ هزار و ۳۸۰ دلار، مقاومت پیشرو را شکست و به سطوح بالاتری رسید.
بازار طلا بیش از حد داغ شده است؟
برخی شاخصهای تکنیکال همچنان از تداوم روند صعودی حمایت میکنند. شاخصهای MACD و DMI در محدوده صعودی قرار دارند، اما شاخص قدرت نسبی یا RSI به حدود ۷۲ رسیده است.
رسیدن RSI به این محدوده میتواند نشانه داغشدن بازار و افزایش احتمال اصلاح قیمت باشد. بنابراین، با وجود قدرت روند صعودی، احتمال نوسان و عقبنشینی موقت قیمت طلا نیز وجود دارد.
دادههای کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) نیز نشان میدهد حجم موقعیتهای خرید مدیران سرمایه به بالاترین سطوح سال جاری نزدیک شده است. با این حال، سیتیبانک یادآوری کرده که این میزان همچنان پایینتر از اوج ثبتشده در سالهای ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ قرار دارد.
سخنرانی فدرال رزرو؛ نقطه عطف بازار طلا
اکنون توجه معاملهگران به نشست جکسون هول و سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو معطوف شده است. این سخنرانی میتواند سرنخهای مهمی درباره مسیر آینده سیاست پولی آمریکا ارائه کند.
اگر وارش موضعی انقباضی اتخاذ کند و احتمال کاهش نرخ بهره کاهش پیدا کند، فشار بیشتری بر قیمت طلا وارد خواهد شد. در چنین شرایطی، سیتیبانک محدودههای ابتدایی ۴ هزار دلار را میتواند فرصتی برای خرید تلقی کند.
در مقابل، اگر رئیس فدرال رزرو نشانههایی از تمایل به کاهش نرخ بهره ارائه دهد، کاهش بازده داراییهای دلاری و تضعیف احتمالی دلار میتواند جذابیت طلا را افزایش داده و زمینه را برای ادامه روند صعودی فراهم کند.
در نتیجه، مسیر بعدی قیمت طلا تنها به وضعیت بازار معاملات آتی یا تقاضای فیزیکی چین و هند بستگی ندارد. سیاست پولی آمریکا و واکنش بازار به سیگنالهای فدرال رزرو میتواند در تعیین جهت بعدی طلا نقش تعیینکنندهای داشته باشد.
