تحلیل بازار طلا در هفته‌ای که گذشت / ربع‌سکه صدرنشین سوددهی!
بازارهای مالی در هفته منتهی به ۸ مهر ۱۴۰۵ تحت تاثیر تحولات سیاسی، نوسان نرخ ارز و تغییرات بازارهای جهانی قرار گرفتند. در بازار داخلی، دلار و طلا و سکه افزایش قابل توجهی را تجربه کردند و بورس نیز هفته‌ای مثبت را پشت سر گذاشت. در مقابل، طلای جهانی، نقره و مس کاهش قیمت داشتند و بیشتر رمزارزهای بزرگ نیز بازدهی منفی ثبت کردند.
در مجموع، هفته منتهی به ۸ مهر را می‌توان هفته رشد بازارهای داخلی در برابر عقب‌نشینی بخشی از دارایی‌های جهانی دانست. ربع‌سکه با رشد ۱۴٫۵۳ درصدی بیشترین بازدهی را در میان دارایی‌های مورد بررسی ثبت کرد و نقره جهانی با افت ۵٫۱۰ درصدی در انتهای دیگر جدول قرار گرفت.
بازدهی بازارهای داخلی در هفته منتهی به ۸ مهر
ربع‌سکه در این هفته با رشد ۱۴٫۵۳ درصدی در صدر بازارهای داخلی قرار گرفت. قیمت این سکه از ۶۴ میلیون تومان در ابتدای هفته به ۷۳ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان در پایان هفته رسید.
نیم‌سکه نیز ۱۰٫۶۲ درصد افزایش قیمت داشت و از ۱۲۱ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان به ۱۳۴ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان رسید.
سکه امامی با رشد ۹٫۵۲ درصدی، از ۲۳۶ میلیون و ۴۸۰ هزار تومان به ۲۵۸ میلیون و ۹۹۰ هزار تومان افزایش یافت.
دلار نیز یکی از بازارهای مهم این هفته بود و ۹٫۶۲ درصد رشد کرد. نرخ دلار از ۲۳۱ هزار و ۷۰۵ تومان در ابتدای هفته به ۲۵۴ هزار تومان در پایان هفته رسید. افزایش قابل توجه دلار یکی از عوامل مهم رشد قیمت طلا و سکه در بازار داخلی بود.
طلای ۱۸ عیار نیز در هفته مورد بررسی ۶٫۷ درصد افزایش قیمت داشت و از ۲۳ میلیون و ۷۶۵ هزار و ۹۰۰ تومان به ۲۵ میلیون و ۳۵۸ هزار و ۳۰۰ تومان رسید. نقره داخلی نیز ۵ درصد رشد کرد.
جدول بازدهی بازارهای داخلی
| بازار | قیمت ابتدای هفته | قیمت پایان هفته | بازدهی |
|---|---|---|---|
| ربع‌سکه | ۶۴ میلیون تومان | ۷۳ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان | ۱۴٫۵۳٪ |
| نیم‌سکه | ۱۲۱ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان | ۱۳۴ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان | ۱۰٫۶۲٪ |
| دلار | ۲۳۱ هزار و ۷۰۵ تومان | ۲۵۴ هزار تومان | ۹٫۶۲٪ |
| سکه امامی | ۲۳۶ میلیون و ۴۸۰ هزار تومان | ۲۵۸ میلیون و ۹۹۰ هزار تومان | ۹٫۵۲٪ |
| طلای ۱۸ عیار | ۲۳ میلیون و ۷۶۵ هزار و ۹۰۰ تومان | ۲۵ میلیون و ۳۵۸ هزار و ۳۰۰ تومان | ۶٫۷٪ |
| نقره داخلی | — | — | ۵٪ |
بورس در هفته گذشته چقدر رشد کرد؟
شاخص کل بورس نیز در هفته منتهی به ۸ مهر ۷٫۰۲ درصد افزایش یافت و از ۷ میلیون و ۲۵۷ هزار و ۴۳ واحد به ۷ میلیون و ۷۶۶ هزار و ۵۳۷ واحد رسید.
شاخص هم‌وزن نیز ۶٫۵۸ درصد رشد کرد و از یک میلیون و ۹۳۹ هزار و ۲۰ واحد به ۲ میلیون و ۶۶ هزار و ۶۸۷ واحد رسید.
فاصله عملکرد شاخص کل و شاخص هم‌وزن در این هفته نسبت به برخی مقاطع ماه گذشته کمتر بود. این موضوع نشان می‌دهد رشد بازار در این بازه تنها به چند نماد بزرگ محدود نمانده و تعداد بیشتری از نمادها در روند صعودی مشارکت داشته‌اند.
با وجود رشد بورس، فضای سیاسی همچنان یکی از متغیرهای مهم بازار سهام بود. در روزهای اخیر، مذاکرات غیرمستقیم ایران و آمریکا با میانجی‌گری قطر ادامه داشت، اما پیشرفت محسوسی حاصل نشد. همزمان، مواضع دونالد ترامپ درباره ادامه درگیری با ایران و مخالفت او با پیشنهاد ایران برای آتش‌بس و بازگشایی تنگه هرمز، بر فضای ریسکی بازار اثر گذاشت.
از سوی دیگر، رشد نرخ دلار و افزایش انتظارات تورمی می‌تواند از ارزش اسمی شرکت‌های بورسی حمایت کند.
بازدهی طلای جهانی، نقره و مس
روند بازارهای جهانی در این هفته با بازار داخلی متفاوت بود.
طلای جهانی ۲٫۱۷ درصد کاهش یافت و قیمت آن از ۴ هزار و ۲۸۴ دلار به ۴ هزار و ۱۹۱ دلار رسید.
نقره جهانی نیز ۵٫۱۰ درصد افت کرد و از ۶۴٫۳۶۵ دلار به ۶۱٫۰۸ دلار کاهش یافت.
مس جهانی هم هفته‌ای منفی داشت و ۲٫۷ درصد افت کرد. قیمت مس از ۱۴ هزار و ۸۵۱ دلار به ۱۴ هزار و ۴۵۰ دلار رسید.
جدول بازدهی فلزات جهانی
| دارایی | قیمت ابتدای هفته | قیمت پایان هفته | بازدهی |
|---|---|---|---|
| طلای جهانی | ۴٬۲۸۴ دلار | ۴٬۱۹۱ دلار | -۲٫۱۷٪ |
| نقره جهانی | ۶۴٫۳۶۵ دلار | ۶۱٫۰۸ دلار | -۵٫۱۰٪ |
| مس جهانی | ۱۴٬۸۵۱ دلار | ۱۴٬۴۵۰ دلار | -۲٫۷٪ |
کاهش قیمت طلا در حالی رخ داد که بازارهای جهانی همچنان مسیر سیاست پولی آمریکا را دنبال می‌کردند. فدرال رزرو در نشست سپتامبر نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و آن را به محدوده ۳٫۷۵ تا ۴ درصد رساند.
افزایش نرخ بهره و رشد بازده اوراق، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده مانند طلا را بالا می‌برد و می‌تواند در مقاطعی بر قیمت این فلز فشار وارد کند.
در همین حال، سیاست پولی ژاپن نیز مورد توجه بازارهای جهانی قرار داشت. بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را به ۱٫۲۵ درصد رسانده و بازارها در حال بررسی احتمال ادامه افزایش نرخ بهره این بانک هستند.
در مجموع، افزایش نرخ‌های بهره در اقتصادهای بزرگ می‌تواند جریان نقدینگی جهانی را تغییر دهد و روی دارایی‌هایی مانند طلا و رمزارزها اثر بگذارد.
چرا طلا در ایران رشد کرد اما طلای جهانی کاهش یافت؟
یکی از نکات قابل توجه این هفته، اختلاف جهت بازار داخلی و جهانی طلا بود.
در حالی که طلای جهانی ۲٫۱۷ درصد کاهش یافت، طلای ۱۸ عیار در بازار داخلی ۶٫۷ درصد رشد کرد.
این اختلاف عملکرد نشان می‌دهد در بازار ایران، افزایش نرخ دلار اثر بسیار بیشتری از کاهش قیمت طلای جهانی بر قیمت طلای داخلی داشته است. رشد نرخ ارز باعث شد کاهش اونس جهانی نتواند مانع افزایش قیمت طلا و سکه در بازار داخلی شود.
به عبارت دیگر، در هفته مورد بررسی، متغیر ارزی برای بازار داخلی طلا نقش پررنگ‌تری نسبت به تغییرات قیمت جهانی فلز زرد داشت.
رمزارزها در هفته منتهی به ۸ مهر چه کردند؟
بازار رمزارزها در این هفته عمدتاً تحت فشار قرار داشت. از میان پنج رمزارز مورد بررسی، تنها سولانا توانست بازدهی مثبت ثبت کند.
قیمت سولانا با رشد ۳٫۱۴ درصدی از ۱۱۴٫۸ دلار به ۱۱۸٫۴ دلار رسید.
در مقابل، بیت‌کوین ۱٫۲۵ درصد کاهش یافت و از ۸۴ هزار و ۳۵۸ دلار به ۸۳ هزار و ۳۰۰ دلار رسید.
BNB نیز ۱٫۰۴ درصد، اتریوم ۰٫۳۷ درصد و XRP حدود ۰٫۱۳ درصد افت کردند.
جدول بازدهی رمزارزها
| رمزارز | قیمت ابتدای هفته | قیمت پایان هفته | بازدهی |
|---|---|---|---|
| سولانا | ۱۱۴٫۸ دلار | ۱۱۸٫۴ دلار | ۳٫۱۴٪ |
| بیت‌کوین | ۸۴٬۳۵۸ دلار | ۸۳٬۳۰۰ دلار | -۱٫۲۵٪ |
| BNB | — | — | -۱٫۰۴٪ |
| اتریوم | — | — | -۰٫۳۷٪ |
| XRP | — | — | -۰٫۱۳٪ |
عملکرد بازار رمزارزها را می‌توان در چارچوب افزایش نرخ‌های بهره و رشد بازده اوراق نیز بررسی کرد. در شرایطی که بازده دارایی‌های کم‌ریسک افزایش پیدا می‌کند، بخشی از نقدینگی ممکن است از دارایی‌های پرریسک فاصله بگیرد.
افزایش بازده اوراق خزانه آمریکا و نگرانی‌های تورمی در روزهای اخیر، انتظارات درباره مسیر نرخ بهره را تحت تاثیر قرار داده و به‌طور همزمان بر بازار رمزارزها نیز فشار وارد کرده است.
تحولات سیاسی و افزایش تنش‌های منطقه‌ای، بالا رفتن قیمت انرژی و نگرانی درباره تداوم تورم نیز از دیگر عوامل موثر بر انتظارات معامله‌گران بوده‌اند.
مقایسه عملکرد بازارهای داخلی و جهانی
مهم‌ترین ویژگی هفته منتهی به ۸ مهر، تفاوت قابل توجه میان عملکرد دارایی‌های داخلی و جهانی بود.
در داخل کشور، افزایش نرخ ارز به رشد دلار، طلا و انواع سکه کمک کرد. ربع‌سکه با ۱۴٫۵۳ درصد رشد در صدر جدول بازدهی قرار گرفت و نیم‌سکه نیز بیش از ۱۰ درصد افزایش یافت.
در بورس نیز شاخص کل بیش از ۷ درصد رشد کرد و شاخص هم‌وزن نیز افزایش ۶٫۵۸ درصدی را تجربه کرد.
در سوی دیگر، طلا، نقره و مس در بازار جهانی کاهش قیمت داشتند و بیشتر رمزارزهای بزرگ نیز هفته‌ای منفی را پشت سر گذاشتند.
این تفاوت نشان می‌دهد شرایط داخلی اقتصاد و به‌ویژه نوسان نرخ ارز می‌تواند باعث شود بازدهی دارایی‌ها در بازار ایران با روند جهانی یکسان نباشد.
در مجموع، بازارها در هفته منتهی به ۸ مهر تصویری دوگانه داشتند: بازارهای داخلی تحت تاثیر رشد ارز و انتظارات تورمی صعود کردند، اما بخشی از دارایی‌های جهانی به دلیل افزایش بازده اوراق، تغییر انتظارات درباره نرخ بهره و فشارهای اقتصاد کلان با افت مواجه شدند.
