پیش‌بینی بزرگترین بانک سوئیس درباره قیمت طلا تا پایان سال / قیمت طلا تا کجا بالا می‌رود؟

قیمت طلا پس از جهش اخیر تا محدوده ۴۴۰۸ دلار در بازار جهانی وارد مرحله تثبیت شده است. در همین حال، بانک UBS همچنان پیش‌بینی خود برای رسیدن قیمت طلا به ۵۰۰۰ دلار در نیمه نخست سال ۲۰۲۷ را حفظ کرده است.

قیمت هر اونس طلای نقدی پس از رشد حدود یک‌درصدی و رسیدن به بالاترین سطح خود از پنجم ژوئن، در محدوده ۴۴۰۸ دلار و ۵۵ سنت تثبیت شد. در بازار معاملات آتی آمریکا نیز قرارداد تحویل دسامبر در محدوده ۴۴۶۷ دلار قرار گرفت.

اما دلیل توقف روند صعودی طلا چیست و آیا این فلز گرانبها می‌تواند در ادامه مسیر خود به سمت ۵۰۰۰ دلار حرکت کند؟

چرا قیمت طلا متوقف شد؟

به گفته واترر از KCM Trade، انتشار داده‌های تورمی آمریکا موجب افزایش قیمت طلا شد، اما معامله‌گران اکنون منتظر انتشار داده‌های جدید اقتصادی هستند.

شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا یا PPI یکی از مهم‌ترین داده‌هایی است که می‌تواند انتظارات بازار درباره سیاست پولی فدرال رزرو را تغییر دهد. به همین دلیل، بخشی از معامله‌گران فعلاً از ورود به موقعیت‌های جدید خودداری کرده‌اند تا تصویر روشن‌تری از شرایط اقتصادی آمریکا به دست آید.

داده‌های تورم آمریکا چه تاثیری بر طلا داشت؟

بر اساس گزارش اداره آمار کار آمریکا، نرخ تورم در ۱۲ ماه منتهی به ژوئیه به ۳٫۴ درصد رسید؛ در حالی که این رقم در ماه ژوئن ۳.۵ درصد بود.

کاهش تورم برای دومین ماه متوالی می‌تواند از نگاه بازار نشانه‌ای مثبت برای کاهش فشارهای تورمی باشد. این موضوع همچنین می‌تواند انتظارات برای سیاست پولی فدرال رزرو را تحت تأثیر قرار دهد.

بر اساس داده‌های ابزار CME، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر از ۵۴ درصد به ۴۰ درصد کاهش یافته است. کاهش احتمال افزایش نرخ بهره معمولاً به نفع طلا تمام می‌شود، زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون سودی مانند طلا کاهش پیدا می‌کند.

UBS پیش‌بینی قیمت ۵۰۰۰ دلاری طلا را تکرار کرد

در شرایطی که قیمت طلا در محدوده ۴۴۰۰ دلار قرار دارد، UBS همچنان چشم‌انداز صعودی خود را حفظ کرده است.

این بانک پیش‌بینی کرده است قیمت هر اونس طلا در نیمه نخست سال ۲۰۲۷ به ۵۰۰۰ دلار برسد. UBS برای این پیش‌بینی چند عامل اصلی را در نظر گرفته است.

کاهش نرخ بهره واقعی

یکی از مهم‌ترین عوامل مورد اشاره UBS، احتمال کاهش نرخ‌های بهره واقعی است. این بانک انتظار دارد فدرال رزرو پس از تثبیت نرخ‌ها در سال جاری، بار دیگر مسیر کاهش نرخ بهره را دنبال کند.

کاهش نرخ بهره معمولاً شرایط مناسب‌تری برای رشد قیمت طلا ایجاد می‌کند، زیرا جذابیت دارایی‌های بدون سود مانند طلا در مقایسه با اوراق و سپرده‌های دارای بازده افزایش می‌یابد.

احتمال تضعیف دلار

دومین عامل، چشم‌انداز دلار آمریکا است. کسری بودجه و افزایش بدهی‌های آمریکا می‌تواند در بلندمدت فشارهایی بر ارزش دلار وارد کند.

از آنجا که طلا در بازارهای جهانی با دلار قیمت‌گذاری می‌شود، تضعیف دلار می‌تواند زمینه رشد قیمت این فلز گرانبها را فراهم کند.

ادامه خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی

خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی نیز یکی دیگر از عوامل مهم در تحلیل UBS است. ادامه تقاضای نهادی می‌تواند به عنوان یک عامل حمایتی برای قیمت طلا عمل کند و مانع از افت شدید قیمت در دوره‌های اصلاحی شود.

آیا احتمال کاهش قیمت طلا تا ۴۰۰۰ دلار وجود دارد؟

با وجود پیش‌بینی صعودی UBS، مسیر قیمت طلا بدون ریسک نیست.

اگر داده‌های اقتصادی آمریکا قوی‌تر از انتظار منتشر شوند یا قیمت نفت بار دیگر با افزایش شدید مواجه شود، امکان اصلاح قیمت طلا وجود دارد. در چنین شرایطی، قیمت اونس می‌تواند تا محدوده ۴۰۰۰ دلار نیز عقب‌نشینی کند.

با این حال، UBS چنین افتی را لزوما پایان روند صعودی نمی‌داند و معتقد است در صورت تحقق چنین سناریویی، محدوده‌های پایین‌تر می‌توانند برای خریداران جذاب‌تر شوند.

آیا طلا به ۵۰۰۰ دلار می‌رسد؟

رسیدن قیمت طلا به ۵۰۰۰ دلار در حال حاضر یک پیش‌بینی است و نمی‌توان آن را به‌عنوان قیمت قطعی آینده در نظر گرفت. با این حال، کاهش احتمالی نرخ بهره، تضعیف دلار و ادامه خرید بانک‌های مرکزی از جمله عواملی هستند که می‌توانند از ادامه روند صعودی طلا حمایت کنند.

در کوتاه‌مدت، انتشار داده‌های اقتصادی جدید آمریکا، به‌ویژه شاخص قیمت تولیدکننده، می‌تواند جهت بعدی بازار را مشخص کند. اگر داده‌های PPI نیز نشانه‌ای از کاهش فشارهای تورمی ارائه دهند، احتمال افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره بیشتر شده و این موضوع می‌تواند به نفع قیمت طلا باشد.

خلاصه خبر

قیمت طلا پس از جهش اخیر به محدوده ۴۴۰۸ دلار وارد مرحله تثبیت شده است. در همین حال، UBS پیش‌بینی رسیدن قیمت هر اونس طلا به ۵۰۰۰ دلار در نیمه نخست ۲۰۲۷ را تکرار کرده است. کاهش نرخ بهره واقعی، احتمال تضعیف دلار و ادامه خرید بانک‌های مرکزی از مهم‌ترین دلایل این پیش‌بینی هستند؛ هرچند در صورت انتشار داده‌های اقتصادی قوی، امکان اصلاح قیمت طلا تا محدوده ۴۰۰۰ دلار نیز وجود دارد.