پیش‌بینی قیمت طلا در سال ۲۰۲۷ تغییر کرد / منتظر چه قیمتی باشیم؟
بانک سرمایه‌گذاری گلدمن‌ساکس پیش‌بینی خود از قیمت جهانی طلا در پایان سال ۲۰۲۷ را کاهش داده است. این بانک اکنون انتظار دارد قیمت هر اونس طلا تا دسامبر ۲۰۲۷ به ۴ هزار و ۶۵۰ دلار برسد؛ درحالی‌که برآورد قبلی آن ۴ هزار و ۸۰۰ دلار بود. افزایش احتمالی نرخ بهره آمریکا در ماه‌های آینده یکی از دلایل اصلی این تعدیل پیش‌بینی است.
با وجود کاهش هدف قیمتی، گلدمن‌ساکس همچنان به چشم‌انداز بلندمدت بازار طلا خوش‌بین است و معتقد است خرید مستمر طلا توسط بانک‌های مرکزی جهان می‌تواند از قیمت این فلز گران‌بها حمایت کند.
پیش‌بینی قیمت طلا توسط گلدمن‌ساکس کاهش یافت
گلدمن‌ساکس پیش‌بینی خود از قیمت هر اونس طلا در پایان سال ۲۰۲۷ را از ۴ هزار و ۸۰۰ دلار به ۴ هزار و ۶۵۰ دلار کاهش داده است. این تغییر به معنای افت ۱۵۰ دلاری یا حدود ۳٫۱ درصدی در برآورد قبلی این بانک است.
با این حال، مؤسسه مالی گلدمن‌ساکس همچنان انتظار دارد قیمت طلا تا دسامبر ۲۰۲۷ حدود ۱۶ درصد نسبت به سطح فعلی افزایش پیدا کند.
به نظر می‌رسد نگرانی از افزایش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا، یکی از عوامل اصلی تجدیدنظر این بانک در پیش‌بینی قیمت طلا باشد؛ چراکه نرخ بهره بالاتر می‌تواند جذابیت این فلز گران‌بها را برای سرمایه‌گذاران خصوصی کاهش دهد.
افزایش نرخ بهره آمریکا چه تأثیری بر قیمت طلا دارد؟
اقتصاددانان گلدمن‌ساکس اکنون پیش‌بینی می‌کنند فدرال رزرو در مارس ۲۰۲۷ سومین مرحله افزایش ۰٫۲۵ واحد درصدی نرخ بهره را اجرا کند. پیش از این نیز افزایش نرخ بهره برای دسامبر ۲۰۲۶ پیش‌بینی شده بود.
افزایش نرخ بهره معمولاً به ضرر بازار طلا تمام می‌شود؛ زیرا این فلز برخلاف اوراق قرضه و برخی دارایی‌های مالی، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند. در نتیجه، با افزایش بازده دارایی‌های دارای سود، ممکن است بخشی از سرمایه‌گذاران ترجیح دهند منابع مالی خود را از بازار طلا خارج کنند.
بر همین اساس، گلدمن‌ساکس انتظار دارد سیاست پولی انقباضی آمریکا در ماه‌های ابتدایی سال ۲۰۲۷ به یکی از موانع رشد قیمت طلا تبدیل شود.
خرید بانک‌های مرکزی همچنان از بازار طلا حمایت می‌کند
با وجود کاهش پیش‌بینی قیمت، گلدمن‌ساکس همچنان نسبت به چشم‌انداز بلندمدت طلا خوش‌بین است. یکی از مهم‌ترین دلایل این دیدگاه، ادامه خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی جهان، به‌ویژه بانک مرکزی چین است.
برآورد این بانک نشان می‌دهد خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی در سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ به‌طور متوسط به ۶۰ تن در ماه خواهد رسید. این میزان در مقایسه با میانگین ۱۷ تن در ماه پیش از سال ۲۰۲۲، افزایش قابل‌توجهی محسوب می‌شود.
همچنین بر اساس محاسبات گلدمن‌ساکس، میزان خرید فعلی بانک‌های مرکزی با تعدیل فصلی به حدود ۸۵ تن در ماه رسیده است.
تداوم این روند می‌تواند حتی در شرایطی که تقاضای سرمایه‌گذاران خصوصی تحت تأثیر نرخ بهره قرار گرفته است، به حفظ تقاضا برای طلا کمک کند.
آیا قیمت طلا در اواخر ۲۰۲۷ افزایش پیدا می‌کند؟
گلدمن‌ساکس انتظار دارد فدرال رزرو از دسامبر ۲۰۲۷ روند کاهش نرخ بهره را آغاز کند. در چنین شرایطی، ممکن است جذابیت طلا برای سرمایه‌گذاران خصوصی دوباره افزایش پیدا کند.
بر اساس این سناریو، بازگشت تقاضای سرمایه‌گذاران در کنار ادامه خرید بانک‌های مرکزی می‌تواند زمینه رشد قیمت جهانی طلا تا محدوده ۴ هزار و ۶۵۰ دلار برای هر اونس را تا پایان سال ۲۰۲۷ فراهم کند.
البته تحقق این پیش‌بینی به مسیر سیاست‌های پولی آمریکا و شرایط اقتصاد جهانی وابسته است.
سناریوهای احتمالی قیمت طلا در سال ۲۰۲۷
گلدمن‌ساکس برای آینده بازار طلا چند عامل اثرگذار را در نظر گرفته است که می‌توانند مسیر قیمت این فلز گران‌بها را تغییر دهند.
در سناریوی منفی، اگر فدرال رزرو در مارس ۲۰۲۷ بار دیگر نرخ بهره را افزایش دهد یا کاهش نرخ‌ها را به تعویق بیندازد، ممکن است قیمت طلا با فشار بیشتری مواجه شود. افزایش نرخ بهره می‌تواند تقاضای سرمایه‌گذاران خصوصی را محدود کند و مانع رشد قیمت شود.
در مقابل، افزایش نگرانی‌ها درباره وضعیت مالی دولت‌ها و رشد بدهی‌های عمومی می‌تواند تقاضا برای طلا به‌عنوان یک دارایی امن را تقویت کند. در چنین شرایطی، قیمت جهانی طلا حتی این احتمال را دارد که از پیش‌بینی پایه ۴ هزار و ۶۵۰ دلاری گلدمن‌ساکس نیز فراتر برود.
در مجموع، چشم‌انداز قیمت طلا در سال ۲۰۲۷ به دو عامل مهم وابسته است: سیاست‌های پولی فدرال رزرو و میزان تقاضای بانک‌های مرکزی. اگرچه افزایش احتمالی نرخ بهره می‌تواند در کوتاه‌مدت مانع رشد قیمت شود، گلدمن‌ساکس همچنان خرید بانک‌های مرکزی را یکی از مهم‌ترین پشتوانه‌های بلندمدت بازار طلا می‌داند.
