آیا طلا قله های بیشتری را فتح خواهد کرد؟
تورم سرسخت و افزایش بی‌ثباتی اقتصادی، همگام با افزایش بدهی دولت، به قیمت طلا کمک می‌کند تا به سطوح مقاومت بحرانی بالای ۲۷۰۰ دلار در هر اونس افزایش یابد.
طلا نه تنها در نظر دارد که اولین هفته کامل معاملاتی سال ۲۰۲۵ را با بالاترین سطح یک ماهه به پایان برساند، بلکه روند صعودی آن حتی با وجود اینکه شاخص دلار آمریکا همچنان بالاتر از ۱۱۰ نقطه باقی مانده است، در حال رشد است.
1. تحلیل قیمت طلا
قیمت طلا (XAU/USD) با نزدیک‌شدن به سطح ۲۷۰۰ دلار در روز جمعه، شاهد افزایش فشار فروش است، و این سودآوری پس از رشد سه روزه این هفته رخ می‌دهد. این افزایش ناشی از عدم قطعیت در مورد سیاست تعرفه‌های دولت جدید و پیش‌بینی‌های مجدد کاهش نرخ بهره است که به فلز گرانبها کمک می‌کند.
آخرین معامله طلا با قیمت ۲۷۰۳ دلار در هر اونس، با افزایش ۰.۵۱ درصدی در هفته انجام شد. ‘گفتنی است اگرچه طلا شاهد افزایش‌های قابل توجهی است، برخی از تحلیلگران خاطرنشان می‌کنند که این فلز گرانبها هنوز کار زیادی برای شکستن دوره تثبیت دو ماهه خود دارد. چرا که این فلز در دو ماه گذشته در حال تثبیت بوده است.
2. انتظارات برای پایان هفته
با وجود کاهش جزئی قیمت در روزهای اخیر، انتظار می‌رود که طلا هفته را با افزایش بیش از ۰.۴۰% به پایان برساند. فعالان بازار به مراسم تحلیف دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، توجه دارند که به عنوان یک نقطه عطف سیاسی می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر بازارها داشته باشد. این مراسم می‌تواند به تغییرات در سیاست‌های اقتصادی و تجاری منجر شود که در نهایت بر قیمت طلا تأثیر خواهد گذاشت. سرمایه‌گذاران به دنبال نشانه‌هایی از سیاست‌های جدید هستند که ممکن است بر تقاضا برای طلا تأثیر بگذارد.
3. عدم قطعیت‌های سیاسی
عدم قطعیت‌های سیاسی در ایالات متحده، به ویژه در آستانه‌ی تحلیف ترامپ، باعث شده است که سرمایه‌گذاران به خرید طلا به عنوان یک دارایی امن ادامه دهند. این وضعیت به دلیل نگرانی‌های مربوط به سیاست‌های تجاری و مالی دولت جدید تشدید شده است. عدم اطمینان در مورد آینده اقتصادی و سیاسی می‌تواند به افزایش تقاضا برای طلا به عنوان یک پناهگاه امن منجر شود. در این شرایط، طلا به عنوان یک گزینه جذاب برای سرمایه‌گذاران در نظر گرفته می‌شود.
4. تأثیر مسائل ژئوپلیتیکی
مسائل ژئوپلیتیکی و سیاسی ایالات متحده به طور مستمر بر قیمت طلا تأثیر می‌گذارند. تنش‌های بین‌المللی، جنگ‌های تجاری، و تغییرات در سیاست‌های خارجی می‌توانند باعث نوسانات شدید در بازار طلا شوند. در این زمینه، طلا به عنوان یک دارایی امن در زمان‌های ناپایداری شناخته می‌شود و سرمایه‌گذاران به آن روی می‌آورند. این عوامل می‌توانند باعث افزایش تقاضا برای طلا و در نتیجه افزایش قیمت آن شوند.
5. نرخ بازدهی اوراق قرضه
نرخ بازدهی اوراق خزانه‌داری ایالات متحده در بخش میانی منحنی تغییری نکرد. این عدم تغییر در نرخ بازدهی می‌تواند بر قیمت طلا تأثیرگذار باشد، زیرا افزایش نرخ‌ها معمولاً به معنای کاهش جذابیت طلا به عنوان یک سرمایه‌گذاری است. خریداران طلا نتوانستند قیمت‌ها را برای کسب سود بیشتر افزایش دهند، که این امر نشان‌دهنده‌ی عدم اطمینان در بازار است. در این شرایط، سرمایه‌گذاران به دنبال نشانه‌هایی از تغییرات در سیاست‌های پولی و اقتصادی هستند.
6. داده‌های اقتصادی ایالات متحده
برنامه اقتصادی ایالات متحده نشان داد که شروع ساخت و ساز مسکن افزایش یافته، اما مجوزهای ساختمانی در ماه دسامبر کاهش یافته است. این داده‌ها تأثیر چندانی بر قیمت طلا نداشتند، زیرا بیشتر سرمایه‌گذاران به دنبال اطلاعاتی هستند که بتواند پیش‌بینی‌های اقتصادی را تحت تأثیر قرار دهد. به طور کلی، ثبات یا نوسانات در داده‌های اقتصادی می‌تواند بر تصمیمات سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارد و در نهایت بر قیمت طلا تأثیر بگذارد.
7. شاخص دلار آمریکا
شاخص دلار آمریکا (DXY) با ۰.۳۵% افزایش به ۱۰۹.۳۴ رسید. افزایش ارزش دلار معمولاً فشار نزولی بر قیمت طلا وارد می‌کند، زیرا طلا به عنوان یک کالای دلاری قیمت‌گذاری می‌شود. در این شرایط، افزایش ارزش دلار می‌تواند باعث کاهش تقاضا برای طلا شود. با این حال، طلا همچنان به عنوان یک دارایی امن مورد توجه است و نوسانات دلار نمی‌تواند به طور کامل بر روند کلی قیمت طلا تأثیر بگذارد.
8. رشد اقتصادی چین
داده‌های منتشر شده از چین نشان‌دهنده‌ی رشد ۵% تولید ناخالص داخلی در سال ۲۰۲۴ است. این اطلاعات می‌تواند بر تقاضای جهانی طلا تأثیر بگذارد، به ویژه در بازارهای نوظهور. رشد اقتصادی چین به عنوان یکی از بزرگترین مصرف‌کنندگان طلا در جهان، می‌تواند به افزایش تقاضا برای این فلز گرانبها منجر شود. در این زمینه، سرمایه‌گذاران به دنبال نشانه‌هایی از تغییرات در تقاضای جهانی هستند که می‌تواند بر قیمت طلا تأثیر بگذارد.
9. نظرات رئیس فدرال رزرو
کریستوفر والر، رئیس فدرال رزرو، اعلام کرد که اگر روند کاهش تورم ادامه یابد، بانک مرکزی می‌تواند هزینه‌های وام را زودتر کاهش دهد. این اظهارات باعث افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره در آینده شد. کاهش نرخ بهره معمولاً به نفع طلاست، زیرا هزینه نگهداری طلا کاهش می‌یابد و سرمایه‌گذاران به سمت این فلز گرانبها جذب می‌شوند. بنابراین، نظرات والر می‌تواند به افزایش قیمت طلا کمک کند.
10. پیش‌بینی کاهش نرخ بهره
فعالان بازار پیش‌بینی می‌کنند که احتمال کاهش نرخ بهره دو بار تا پایان سال ۲۰۲۵ وجود دارد. این پیش‌بینی می‌تواند به تقویت قیمت طلا کمک کند، زیرا کاهش نرخ بهره معمولاً به معنای افزایش تقاضا برای طلا به عنوان یک دارایی امن است. در این شرایط، سرمایه‌گذاران به دنبال نشانه‌هایی از تغییرات در سیاست‌های پولی هستند که می‌تواند بر قیمت طلا تأثیر بگذارد.
11. فشار فروش نزدیک به سطح ۲۷۰۰ دلار
با نزدیک شدن به سطح ۲۷۰۰ دلار، قیمت طلا تحت فشار فروش قرار گرفت. این فشار ناشی از سودآوری پس از رشد سه روزه این هفته است. سرمایه‌گذاران ممکن است به دنبال قفل‌کردن سودهای خود باشند، که می‌تواند به کاهش قیمت‌ها منجر شود. در این شرایط، تحلیلگران به دنبال نشانه‌هایی از حمایت در سطح ۲۷۰۰ دلار هستند که می‌تواند به تثبیت قیمت طلا کمک کند.
12. بروز عدم اطمینان در میان معامله‌گران
کریستوفر والر، رئیس فدرال رزرو، با اظهار نظر در روز پنج‌شنبه مبنی بر اینکه کاهش نرخ بهره در ماه مارس نباید کنار گذاشته شود، معامله‌گران را شوکه کرد. این اظهارات در مورد کاهش نرخ بهره در ماه مارس باعث ایجاد عدم اطمینان در میان معامله‌گران شد. بازارها به طور کلی انتظار چنین کاهش‌هایی را نداشتند و این موضوع می‌تواند به نوسانات بیشتری در قیمت طلا منجر شود. نگرانی‌ها در حال افزایش است، و برای معامله‌گران این پرسش مطرح می‌شود که آیا ممکن است عنصر مهمی را از دست داده باشند یا خیر، یا اینکه واکنش سریع پس از روی کار آمدن دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب، در روز دوشنبه رخ خواهد داد
13. احکام اجرایی دولت ترامپ
دولت ترامپ قرار است احکام اجرایی جدیدی را صادر کند که برخی از آن‌ها ممکن است به افزایش تورم منجر شوند. این موضوع می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر بازار طلا داشته باشد، زیرا افزایش تورم معمولاً به معنای افزایش تقاضا برای طلا به عنوان یک پناهگاه امن است.
به گفته‌ی تحلیلگران، جای تعجب نیست که طلا پیش از مراسم تحلیف ترامپ عملکرد خوبی داشته باشد. اگر ترامپ در زمان تصدی سمت خود جنگ تجاری را آغاز کند، اقتصاد جهانی با مشکل مواجه خواهد شد. مصرف کنندگان در سراسر جهان با افزایش قیمت‌ها و فعالیت اقتصادی ضعیف‌تر روبرو خواهند شد و این شرایط محیطی رکود تورمی ایجاد می کند که برای طلا خوب است.
14. رکوردهای جدید قیمت طلا
طلا در سال گذشته به رکوردهای جدیدی دست یافت و این افزایش به دلیل تقاضای پناهگاه و خرید فلزات گرانبها توسط بانک‌های مرکزی بزرگ جهان بود. این روند نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای طلا به عنوان یک دارایی امن در برابر نوسانات اقتصادی و سیاسی است. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که این روند ممکن است ادامه یابد و قیمت طلا به سطوح بالاتری برسد.
15. دیدگاه کارشناسان در مورد چشم‌انداز طلا
اسه کلمبو، تحلیلگر مستقل فلزات گرانبها و بنیانگذار گزارش حباب، خاطرنشان کرد که قیمت طلا احتمالاً در کوتاه‌مدت به بالاترین سطح خود در تاریخ بالاتر از ۲۸۰۰ دلار در هر اونس برسد. وی افزود که مقاومت قابل توجهی برای قیمت طلا در ۳۰۰۰ دلار در هر اونس باقی مانده است، که بسیاری از تحلیلگران انتظار دارند فلز گرانبها در نیمه دوم سال جاری به آن برسد.
به علاوه، کارستن فریتش، تحلیلگر فلزات گرانبها در کامرتسبانک، گفت که انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده در صورت بازگشت دلار از سطح فعلی حمایت، کاهش یابد. فریتش به سرمایه‌گذاران یادآوری کرد که افزایش قبلی دلار و افزایش شدید بازده اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده، فشار زیادی بر قیمت طلا وارد نکرده است، اما این ممکن است تا زمانی که انتظارات از کاهش نرخ بهره بانک مرکزی بیشتر افزایش نیابد، دلار تضعیف نشود و بازده اوراق قرضه بیشتر کاهش نیابد، دوام نداشته باشد.
16. پیش‌بینی قیمت طلا در آینده
تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا به ویژه با توجه به عدم قطعیت‌های تجاری و ژئوپلیتیکی، ممکن است به سطوح بالاتری برسد. در حال حاضر، مقاومت کلیدی در سطح ۲۷۲۵ دلار قرار دارد و شکستن این سطح می‌تواند به افزایش بیشتر قیمت کمک کند. همچنین، نظرات و سیاست‌های دولت جدید ایالات متحده می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر بازار طلا داشته باشد و سرمایه‌گذاران باید به دقت به این تحولات توجه کنند.
