صندوق اهرمی چیست؟ بررسی انواع صندوق‌های اهرمی و سوددهی آن

صندوق سرمایه گذاری اهرمی، نوعی از صندوق‌ها است که با استفاده از اهرم مالی، سودهای بالقوه بیشتری را هدف می‌گیرد. این صندوق‌ها که توسط تیمی از متخصصان حرفه‌ای مدیریت می‌شوند، با سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی مختلف، حداکثر سود را به سرمایه‌گذاران خود می‌دهند. در ادامه به معرفی صندوق اهرمی، انواع، ساختار و مزایا و معایب آن می‌پردازیم.

بررسی مفهوم اهرم

در کتاب‌های درسی خواندیم که برای تکان دادن جسمی با وزن زیاد، می‌توانیم از اهرم استفاده کنیم. اهرم به‌عنوان ابزاری میله‌ای شکل تعریف می‌شود که اگر شخص نیروی محرکی به آن وارد کند، نیروی وارده را چند برابر می‌کند تا درنهایت آن جسم سنگین تکان بخورد. 

اهرم‌ها انجام کاری سخت را با نیرویی فراتر از توانمان و با پیچیدگی کمتر، ساده می‌کنند.

شاید اکنون پرداختن به بحث اینکه «صندوق اهرمی چیست؟» ساده‌تر باشد. آنچه از اهرم تعریف کردیم در بازارهای مالی هم وجود دارد. در این رابطه باید بگوییم، وجود ابزاری قدرتمند به نام اهرم در این بازارها، به شما قدرتی مضاعف می‌دهد تا معامله کنید و از انجام معاملات سود به دست آورید. از آنجایی که با کمک اهرم، سرمایه‌گذار متناسب با سرمایه‌ای که دارد، سودی بیشتری کسب می‌کند؛ جذابیت بازارهای مالی با اهرم‌ها بیشتر شده‌است.

صندوق سرمایه گذاری اهرمی چیست؟

صندوق سرمایه گذاری اهرمی (LETF) را باید نوع نوینی از صندوق‌های سهامی معرفی کنیم که ماهیتی همچون این صندوق‌ها دارند؛ اما با یک تفاوت. در صندوق‌های اهرمی، سرمایه‌گذار هر واحد صندوق را می‌خرد. در کنار این خرید با سرمایه سرمایه‌گذار، تکنیک اهرم، این امکان را می‌دهد تا مدیر صندوق علاوه بر سرمایه شخص، از تسهیلات بانکی نیز استفاده کند و با مبلغی فراتر از دارایی صندوق، سهام خریده و نسبت به ایجاد پرتفوی سرمایه‌گذاری اقدام کند. همین قضیه مفهوم اهرم در این صندوق‌ها را بهتر بازگو می‌کند. 

قسمت وسیعی از پرتفوی صندوق‌های اهرمی، متشکل از سهام بورسی است.

ساختار صندوق‌های اهرمی

حال که به سوال صندوق اهرمی چیست پاسخ دادیم، باید با ساختار این صندوق‌ها آشنا شویم. با سرمایه‌گذاری در صندوق‌های اهرمی، سرمایه‌گذار در زمان صعود بازار، بازدهی مضاعفی را دریافت می‌کند و به تبع در زمان سقوط بازار هم، شاهد کاهش ارزش واحدهای این صندوق‌ها خواهد بود.

صندوق‌های اهرمی نیاز سرمایه‌گذاران مختلفی را که میزان ریسک‌پذیری متفاوتی دارند، پاسخ می‌دهد. آن دسته از سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند سود بالایی را به دست آورند، گزینه‌های سرمایه‌گذاری‌ پرریسک‌تری را پیش روی خود دارند و با خرید واحدهای پرریسک، سود قابل توجهی را کسب می‌کنند. آن دسته از سرمایه‌گذارانی که ریسک کمتری را می‌خواهند و به دنبال به دست آوردن بازدهی معقول و قطعی هستند، با خرید واحدهای کم ریسک‌تر، سود مدنظرشان را به دست می‌آورند. 

صندوق‌های اهرمی را باید به‌عنوان اولین صندوق‌های سرمایه‌گذاری با واحدهای بدون ریسک و پرریسک معرفی کنیم که از لحاظ نحوه معامله، ساختار منعطفی دارند.

واحدهای صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی چیست؟

• واحدهای عادی: واحدهای عادی صندوق‌های اهرمی با کف و سقف بازدهی تعیین شده، سوددهی مطمئن و بدون ریسک را ارائه می‌دهند؛ کاملا به سرمایه‌گذاران کم‌ریسک پیشنهاد می‌شود. این واحدها امکان معامله آنلاین ندارند.
• واحدهای ممتاز: واحدهای ممتاز صندوق‌های اهرمی برای افراد ریسک‌پذیر طراحی شده‌اند و سقف و کف بازدهی مشخصی ندارند، بنابراین می‌توانند سود یا زیان بیشتری نسبت به واحدهای عادی داشته باشند. این واحدها به دو دسته عام و خاص تقسیم می‌شوند.
  •  واحدهای ممتاز عام: واحدهای ممتاز عام برخلاف واحدهای عادی به صورت آنلاین معامله می‌شوند و برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر با هدف سود بالاتر مناسب‌اند، اما حق رای و مشارکت در مدیریت صندوق را ندارند.
  • واحدهای ممتاز خاص: واحدهای ممتاز خاص مخصوص موسسان صندوق هستند، همچون واحدهای عادی قابلیت معامله آنلاین ندارند و تنها با شرایط ویژه‌ای قابل انتقال‌اند. این دارندگان دارای حق رای هستند.

میزان بازدهی صندوق‌ اهرمی چیست؟

صندوق‌های اهرمی با استفاده از تسهیلات بانکی و دارایی‌های بیشتر، سود بالاتری را هدف می‌گیرند. دارندگان واحدهای ممتاز ریسک تفاوت بازدهی تعیین‌شده برای واحدهای عادی و بازدهی واقعی صندوق را می‌پذیرند؛ به این معنی که اگر بازدهی که صندوق به دست می‌آورد کمتر از میزان مشخص‌شده برای واحدهای عادی باشد، کمبود به وجود آمده را سود واحدهای ممتاز جبران می‌کند.

بنابراین، بازدهی واحدهای عادی و ممتاز به یکدیگر وابسته و تاثیرگذار است.

بیشتر بخوانید: راهنمای صفر تا صد سرمایه‌گذاری در بورس کالا

مزایا و معایب صندوق اهرمی چیست؟

مزایای صندوق‌های سرمایه‌گذاری اهرمی

• سود روزشمار: محاسبه سود و خالص ارزش دارایی‌های صندوق به‌صورت روزانه و اطلاع به سرمایه‌گذاران
•  بازدهی بالا برای ریسک‌پذیران: ارائه سود چند برابر واحدهای ممتاز صندوق‌ها به سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر
• سود تضمینی برای ریسک‌گریزان: ارائه ضمانت واحدهای عادی صندوق‌ها بابت سودی مشخص و مطمئن برای سرمایه‌گذاران کم‌ریسک
• سرمایه‌گذاری غیرمستقیم: بهره‌مندی افراد فاقد تخصص از مدیریت حرفه‌ای صندوق‌ها در بازارهای مالی
• واحدهای متنوع: ارائه دو نوع واحد عادی و ممتاز صندوق‌های اهرمی با سازوکارهای مختلف برای سرمایه‌گذاری و معامله

معایب صندوق‌های سرمایه‌گذاری اهرمی

• ریسک بالاتر برای سهام ممتاز: دارندگان واحدهای ممتاز در زمان رکود بازار ممکن است دچار ضرر شوند یا سود کمتری در مقایسه با واحدهای عادی دریافت کنند.
• نبود بازارگردان و ضامن نقدشوندگی: فقدان این مورد در این بازارها منجر به کاهش نقدشوندگی واحدها و مشکلات در فروش واحدهای ممتاز با قیمت مناسب می‌شود.

جدول مقایسه‌ای صندوق‌های سرمایه‌گذاری

در جدول زیر صندوق‌ سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت، صندوق‌ سرمایه‌گذاری مختلط، صندوق‌ سرمایه‌گذاری سهامی و صندوق‌ سرمایه‌گذاری اهرمی را مقایسه کردیم.

مقایسه پلتفرم‌های آنلاین خرید و فروش طلای آب شده با صندوق سرمایه گذاری

بسیاری از افراد به‌اشتباه تصور می‌کنند اپلیکیشن‌های خرید و فروش طلای آب شده مثل اپلیکیشن میلی مثل صندوق‌های سرمایه‌گذاری هستند. درحالی‌که این تصور کلا اشتباه است! میلی بستری برای خرید و فروش طلای آب شده بوده؛ ولی صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بورس، سهام را معامله می‌کنند.

بیشتر بخوانید: مزایا و معایب صندوق سرمایه گذاری طلا چیست؟

جمع‌بندی

صندوق‌های اهرمی که با استقبال سرمایه‌گذاران مواجه شده‌اند، با ارائه واحدهای عادی و ممتاز، به ترتیب نیاز سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر را پاسخ می‌دهد. صندوق اهرمی با استفاده از اهرم مالی برای بازدهی مضاعف، رویکردهای جدیدی را ارائه داده است. در این مقاله به این سوال که «صندوق اهرمی چیست» پاسخ دادیم و سعی کردیم سازوکار این صندوق، انواع و مزایا و معایبش را بررسی کنیم.

سوالات متداول